Grote crypto-liquidatie op derivatenmarkten
Op 11 juni 2024 onderging de wereldwijde cryptomarkt een plotselinge schokgolf. Binnen één uur werd voor circa $117 miljoen aan crypto futures geliquideerd. Volgens data verzameld van meerdere beurzen bedroeg het totale liquidatievolume over 24 uur zelfs $257 miljoen. De massale liquidaties vonden vooral plaats op leidende exchanges zoals Binance, Bybit en OKX.
Futures-contracten zijn financiële derivaten waarmee handelaren kunnen speculeren op de toekomstige prijs van een cryptomunt. Deze contracten worden vaak verhandeld met hefboomwerking (leverage), wat zowel winsten als verliezen versterkt. Wanneer de markt zich snel tegen een positie keert, activeren beurzen automatische liquidatiemechanismen om verdere verliezen te beperken. Dit leidde tot een kettingreactie van verkooporders, ook wel een ‘liquidatiespiraal’ genoemd.
Bitcoin en Ethereum zwaarst getroffen
Uit marktgegevens blijkt dat de meeste liquidaties plaatsvonden bij longposities, waarbij handelaren speculeerden op prijsstijgingen. Bitcoin-derivaten waren goed voor $63 miljoen (54%) van het totaal, gevolgd door Ethereum met $17 miljoen (14%). Ook Solana ($12 miljoen) en andere altcoins ($25 miljoen) werden geraakt.
Deze cijfers onderstrepen de dominante rol van Bitcoin en Ethereum binnen de crypto-derivatenmarkt. Liquidatieclusters, zoals deze, zijn in het verleden vaker voorgekomen bij belangrijke prijsdalingen. Vergelijkbare gebeurtenissen deden zich voor tijdens de crash van mei 2021 en na de ineenstorting van FTX in november 2022.
Oorzaken: volatiliteit en onzekerheid
Volgens analisten zijn er meerdere factoren die hebben bijgedragen aan deze liquidatiegolf. Allereerst waren er onverwachte prijsschommelingen die margin calls veroorzaakten. Daarnaast zorgden nieuwe regelgeving en macro-economische cijfers voor extra onzekerheid. Technische analyse wijst erop dat Bitcoin meerdere steunlevels doorbrak, wat automatisch verkooporders activeerde.
De liquidaties vonden plaats in een relatief kort tijdsbestek, wat wijst op lage liquiditeit en dunne orderboeken. Hierdoor konden grote verkooporders de prijs extra hard naar beneden duwen. Exchanges bevestigden echter dat hun systemen naar behoren functioneerden en dat de liquidatiemechanismen actief waren om marktintegriteit te waarborgen.
Risicobeheer essentieel bij hefboomproducten
Experts benadrukken het belang van risicomanagement bij het handelen in crypto-derivaten. Hoge leverage verhoogt het risico op plotselinge liquidaties, vooral bij volatiele markten. Handelaren wordt aangeraden om:
- Conservatieve leverage te gebruiken
- Voldoende marge aan te houden als buffer
- Stop-loss orders strategisch te plaatsen
- Posities te spreiden over meerdere platforms
- Marktindicatoren zoals funding rates en open interest te monitoren
Hoewel de markten de $117 miljoen aan liquidaties lijken te hebben geabsorbeerd zonder structurele schade, toont het incident aan hoe kwetsbaar hefboomproducten kunnen zijn bij plotselinge koersbewegingen.
Vergelijking en vooruitblik
Vergeleken met eerdere gebeurtenissen valt deze liquidatie binnen het gemiddelde. In juni 2022, tijdens de Celsius-crisis, werd meer dan $1 miljard geliquideerd in slechts één uur. Door verbeterde marktstructuren en hogere liquiditeit zijn zulke extreme gebeurtenissen tegenwoordig zeldzamer.
Toch blijft het risico van snelle liquidaties bestaan. De combinatie van leverage en volatiliteit maakt de derivatenmarkt gevoelig voor plotselinge bewegingen. Toezichthouders wereldwijd werken aan strengere regels voor hefboomproducten om particuliere beleggers beter te beschermen. Sommigen hebben leverage-limieten opgelegd of verplichten tot meer transparantie over risico’s.
Op de korte termijn kunnen verdere prijsschommelingen niet worden uitgesloten. Handelaren doen er goed aan om waakzaam te blijven en hun posities zorgvuldig te beheren.
Bron: Bitcoin World