De Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s hebben tussen 15 en 31 december een netto-uitstroom van ongeveer $1,29 miljard ervaren. Deze periode, die samenvalt met de feestdagen, biedt inzicht in de stabiliteit van deze financiële producten tijdens een periode van lage handelsactiviteit.
Onregelmatige Stroom van Kapitaal
De uitstromen waren niet gelijkmatig verdeeld. Volgens gegevens van Farside zagen de ETF’s ongeveer $812 miljoen aan bruto-invloed op twee positieve dagen, 17 en 30 december, tegenover $2,10 miljard aan bruto-uitstromen gedurende de rest van de periode. Dit geeft een duidelijk beeld van hoe risicoprofielen worden aangepast aan het einde van het jaar.
Veranderende Marktomstandigheden
De recente verschuiving in renteverwachtingen, technische posities en de wereldwijde risicobereidheid hebben geleid tot een gecoördineerde verkoopgolf, die zowel aandelen als crypto heeft beïnvloed. Grote beleggers beschouwen spot ETF’s steeds meer als de belangrijkste manier om blootstelling aan Bitcoin te verkrijgen. Dit verandert de dynamiek van de markt en verschuift de focus van traditionele crypto-cycli.
Impact van Grote Beleggers
Het is opvallend dat de netto-uitstromen niet beperkt waren tot de gebruikelijke verhalen over legacy-uitkeringen. IBIT, vaak beschouwd als een belangrijk allocatiemiddel, vertegenwoordigde ongeveer de helft van de netto-uitstroom. Dit wijst op een bredere verschuiving in de marktdynamiek, waarbij dagelijkse instroom en uitstroom nu een belangrijk macro-economisch gegeven zijn.