Plotselinge prijsschommelingen veroorzaken liquidatiegolf
Op 21 maart 2025 zorgde een scherpe stijging in marktvolatiliteit voor een golf aan liquidaties op de cryptomarkten. Binnen slechts één uur werd voor meer dan $105 miljoen aan crypto futures contracten geliquideerd. Over een periode van 24 uur liep dit op tot $372 miljoen. Grote handelsplatformen zoals Binance, Bybit en OKX rapporteerden deze forse verliezen, die het gevolg waren van plotselinge prijsbewegingen in grote activa zoals Bitcoin en Ethereum.
Wat zijn liquidaties en waarom gebeuren ze?
Een liquidatie vindt plaats wanneer een handelaar die met geleend geld (hefboomwerking) handelt, onvoldoende margin (onderpand) overhoudt om zijn positie te dekken. De beurs sluit dan automatisch de positie om verdere verliezen te voorkomen. Zulke gebeurtenissen kunnen een kettingreactie veroorzaken waarin meerdere posities tegelijkertijd worden gesloten. Dit versterkt de koersbewegingen verder, zowel omhoog als omlaag.
Liquidaties van longposities wijzen vaak op een plotselinge prijsdaling, terwijl shortposities juist worden geliquideerd bij een scherpe prijsstijging. De omvang van de liquidaties op 21 maart suggereert dat beide scenario’s zich afspeelden, mogelijk veroorzaakt door een technische doorbraak of onverwacht marktnieuws.
Vergelijking met eerdere marktcorrecties
Hoewel $372 miljoen aan dagelijkse liquidaties aanzienlijk is, valt het in het niet bij eerdere extreme gebeurtenissen. Tijdens de ‘Black Thursday’ crash van maart 2020 werd bijvoorbeeld meer dan $1 miljard geliquideerd. In mei 2021, ten tijde van het Chinese miningverbod, liep dit zelfs op tot meer dan $10 miljard over meerdere dagen. De recente liquidatiegolf lijkt dan ook meer op een lokale correctie dan op een structurele marktfalen.
Volgens analisten kunnen verschillende factoren zulke liquidatiegolven veroorzaken. Denk aan macro-economisch nieuws, regelgeving, of grote transacties van institutionele handelaren (ook wel “whales” genoemd). Ook technische uitbraken van belangrijke prijsniveaus kunnen algoritmische handelsstrategieën activeren, waardoor de volatiliteit toeneemt.
Impact op marktpsychologie en spotprijzen
Liquidaties beperken zich niet tot de derivatenmarkt. Ze hebben een direct effect op de spotmarkt, omdat de gedwongen verkoop van activa tot tijdelijke prijsdalingen leidt. Hierdoor kunnen er kortstondige prijsverschillen ontstaan tussen futures- en spotmarkten, die door arbitragehandelaren worden benut.
De marktsentimenten raken vaak negatief beïnvloed na zulke gebeurtenissen. Indicatoren zoals de Fear & Greed Index verschuiven dan naar “angst” of zelfs “extreme angst”. Toch zien sommige analisten zulke liquidatiegolven ook als een gezonde reset, waarbij overtollige hefboomwerking uit de markt wordt verwijderd.
Beleggersadvies: risicobeheer blijft cruciaal
Ervaren handelaren benadrukken het belang van voorzichtigheid bij het gebruik van hefboomwerking. “Dit soort gebeurtenissen herinnert ons eraan hoe snel markten kunnen bewegen en hoe belangrijk het is om posities zorgvuldig te beheren,” aldus een handelaar van een kwantitatief fonds. Adviezen zoals het instellen van stop-loss orders, het beperken van hefboomratio’s en het vermijden van overconcentratie in één positie worden opnieuw onderstreept.
Ook crypto-exchanges zullen waarschijnlijk hun risicobeheersystemen herzien. De relatief snelle verwerking van deze liquidatiegolf zonder grote storingen duidt op een verdere professionalisering van de marktinfrastructuur.
Vooruitblik: stabiliteit en volwassenwording in zicht
In vergelijking met eerdere marktcycli laat deze gebeurtenis zien dat de cryptomarkt veerkrachtiger is geworden. Waar eerdere liquidatiepieken leidden tot langdurige paniek en technische problemen bij beurzen, bleef dit op 21 maart grotendeels uit. Toch blijven dit soort gebeurtenissen belangrijk als graadmeter voor marktrisico’s en beleggersgedrag.
Als de markt zich verder ontwikkelt, verwachten analisten dat extreme liquidatieclusteringen mogelijk minder frequent of minder impactvol worden. Toch zullen ze een belangrijke rol blijven spelen als indicatoren voor overmatige hefboomwerking en shifts in marktsentiment.
Bron: Bitcoin World