CME verhoogt vereiste onderpanden na prijsvolatiliteit
De Amerikaanse derivatenbeurs CME Group heeft voor de tweede keer in één week de margevereisten verhoogd voor futures op edelmetalen. De maatregel geldt voor contracten op goud, zilver, platina en palladium, en gaat in na het sluiten van de markten op woensdag. De stap volgt op hevige prijsschommelingen die handelsrisico’s aanzienlijk vergrootten.
De recente bewegingen op de markt waren uitzonderlijk volatiel. Snelle prijsstijgingen werden abrupt gevolgd door scherpe dalingen, wat traders dwong om aanzienlijke dagelijkse risico’s te beheersen. De verhoogde marges moeten ervoor zorgen dat brokers voldoende onderpand aanhouden om mogelijke verliezen te dekken.
Speculatief handelen drijft zilvervolatiliteit op
Vooral de zilvermarkt sprong eruit door ongekende prijsschommelingen. De spotprijs van zilver steeg maandag tot boven de $84 per ounce, maar daalde binnen enkele uren tot bijna $70. Dit markeerde één van de grootste intradag-omkeringen ooit voor het metaal. Volgens Phil Streible, hoofdmarktstrateeg bij Blue Line Futures, leidde deze beweging tot verschuivingen van bijna $20.000 per contract op Comex, waar één zilverfuturescontract 5.000 ounces vertegenwoordigt.
De verhoogde marginverplichtingen zijn gebaseerd op de volatiliteitsberekeningen van CME. Naarmate de prijsschommelingen toenemen, stijgen ook de collateralvereisten. Sinds eind september zijn de marges op zilver al meer dan zes keer verhoogd. Eerder deze week verhoogde CME ook al de marginvereisten voor koperfutures, wat wijst op een bredere marktstress in grondstoffen.
Impact op markt en vooruitzichten
De recent ingevoerde margeverhogingen hebben invloed op het handelsgedrag. Hogere onderpandverplichtingen dwingen sommige beleggers met longposities om hun posities te verkleinen, wat extra druk op de prijzen kan zetten. Woensdag daalde de zilverfutures met maar liefst 9,9%, richting de $70 per ounce. Ook platina en palladium ondergingen forse dalingen, terwijl goud minder sterk terugviel.
De micro silver futures van CME, met een contractgrootte van 1.000 ounces, zagen een sterke toename in handelsvolume. In december steeg het volume met 127% ten opzichte van de rustige maanden ervoor. Dit wijst erop dat handelaren op zoek zijn naar manieren om hun blootstelling te beperken tijdens periodes van extreme volatiliteit.
Wat kunnen we verwachten?
Met het jaareinde in zicht en aanhoudende onzekerheid op de edelmetaalmarkten, is de kans groot dat de volatiliteit voorlopig aanhoudt. Beleggers moeten rekening houden met hogere marginvereisten en mogelijk lagere liquiditeit tijdens de feestdagen. Analisten waarschuwen dat de markten oververhit lijken en dat correcties zoals deze een natuurlijk gevolg zijn van overmatige speculatie.
De komende weken zullen cruciaal zijn om te bepalen of de markt zich stabiliseert of dat verdere ingrepen van beurzen zoals CME nodig zijn om de risico’s te beheersen.
Bron: Cryptopolitan