In de periode van 15 tot 31 december 2025 hebben Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s te maken gehad met net uitstromen van ongeveer $1,29 miljard. Deze vakantieperiode fungeerde als een stress-test voor de stabiliteit van deze financiële producten, terwijl handelaren hun portefeuilles opruimden voor het nieuwe jaar.
Onregelmatige stroom van kapitaal
De uitstromen waren niet gelijkmatig verdeeld. Volgens gegevens van Farside werden er tijdens twee positieve dagen, 17 en 30 december, ongeveer $812 miljoen aan instromen geregistreerd. Dit staat in schril contrast met de $2,10 miljard aan uitstromen die tijdens de rest van de periode plaatsvonden. Deze fluctuaties zijn kenmerkend voor de jaarwisseling, waar risicokapitaal vaak wordt verminderd.
Invloed van macro-economische factoren
De uitverkoop werd aangewakkerd door een scherpe verschuiving in renteverwachtingen, tech-positionering en de wereldwijde risicobereidheid. Deze factoren zorgden ervoor dat zowel aandelen als crypto-markten gezamenlijk daalden. Grote investeerders beschouwen spot ETF’s steeds meer als de belangrijkste manier om blootstelling aan Bitcoin te krijgen, wat het belang van deze producten vergroot.
Verandering in investeringsdynamiek
De recente uitstromen wijzen op een verschuiving in de dynamiek van de markt. In tegenstelling tot eerdere jaren, waarin de focus lag op traditionele methoden voor het terugtrekken van investeringen, zoals GBTC (Grayscale Bitcoin Trust), was het deze keer IBIT die verantwoordelijk was voor ongeveer de helft van de netto-uitstroom. Dit kan worden gezien als een indicatie van een veranderend investeringslandschap, waar de rol van ETF’s steeds belangrijker wordt.