Tussen eind 2025 en juli 2026 zal de regelgeving van de Europese Unie, bekend als MiCA (Markets in Crypto-Assets), volledig van kracht worden. Deze regeling verplicht crypto exchanges, aanbieders van zelfbewuste wallets, custodians, aanbieders van activa-overdrachten, stablecoin-uitgevers en portfoliomanagers om formele toestemming te verkrijgen om te blijven opereren.
Van de 27 EU-lidstaten is alleen Polen momenteel bezig met een vertraging van de nationale implementatie van dit strikte crypto-kader. De Poolse president Karol Nawrocki heeft deze maand het MiCA-conforme wetsvoorstel veto verklaard, omdat het “de vrijheden van de Polen, hun eigendom en de stabiliteit van de staat zou bedreigen.” Dit betekent dat het Poolse parlement het veto moet opheffen met een meerderheid van drie vijfde. Deze situatie roept de vraag op of de rest van de wereld ook te maken zal krijgen met vergelijkbare gevolgen voor de belofte van Decentralized Finance (DeFi).
Gevolgen van MiCA voor crypto-startups
Hoewel MiCA van toepassing is op EU-lidstaten, met uitzondering van Polen, verbiedt het gebruik van gelijkwaardige regelgeving uit derde landen. Dit houdt in dat een crypto-team in Singapore of de VS dat klanten in de EU wil bedienen, extra stappen moet ondernemen om een juridische aanwezigheid in de EU op te richten en daarna toestemming moet vragen om te opereren. Deze maatregel is bedoeld om regulatoire arbitrage te voorkomen en maakt het moeilijker voor andere landen om vergelijkbare regelgevingen aan te nemen.
Als gevolg hiervan kunnen DeFi-diensten ervoor kiezen om de EU-markt volledig te geo-restricten. Dit zou de toegang van Europese gebruikers tot innovatieve financiële diensten kunnen bemoeilijken. Daarnaast worden crypto-intermediairs zoals Binance en Coinbase aangeduid als CASP – Crypto-Asset Service Provider. Binnen het MiCA-kader zijn er strenge eisen waaraan deze aanbieders moeten voldoen.
De impact op DeFi-adoptie
Met de toenemende regelgeving en bureaucratie is de vraag of DeFi zijn belofte kan waarmaken in een striktere regelgevingomgeving. De ervaringen met de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG) uit 2018, die de gebruikerservaring op internet aanzienlijk heeft beïnvloed, zorgen ervoor dat velen zich afvragen of MiCA dezelfde impact zal hebben op DeFi.
De toekomst van DeFi in de EU hangt af van hoe deze regelgeving wordt geïmplementeerd en of het de toegang tot financiële innovaties belemmert. Het is onduidelijk of DeFi daadwerkelijk zal eindigen door deze regulering, maar het is zeker dat de sector voor aanzienlijke uitdagingen staat. Bron: CryptoSlate.