Bitcoin heeft recentelijk moeite om uit een strakke handelsrange te komen. Dit lijkt minder te maken te hebben met de instroom van spot Bitcoin ETF’s dan vaak wordt gesuggereerd, en meer met de dominantie van de derivatenmarkten. Dit stelt analist Darkfost van CryptoQuant.
Futures Handelsvolume In Aanzienlijke Daling
Volgens Darkfost is het handelsvolume van Bitcoin futures sinds 22 november gehalveerd, van $123 miljard naar $63 miljard per dag. Deze afname in futures-activiteit kan gedeeltelijk de lage volatiliteit van Bitcoin in de afgelopen weken verklaren. Ondanks deze daling blijven futures echter een veel groter volume vertegenwoordigen dan spot Bitcoin ETF’s, die momenteel slechts $3,4 miljard per dag verhandelen.
De Impact van Futures op de Markt
Darkfost wijst erop dat, zelfs met de realiteit van ETF-uitstromen, de futuresmarkten de dominante kracht blijven in de totale handelsvolumes. Hij merkt op dat, hoewel ETF-uitstromen bijdragen aan de verkoopdruk, de futuresmarkt nog steeds bijna 20 keer het volume van de spot Bitcoin ETF’s en ongeveer 10 keer het volume van de spotmarkt vertegenwoordigt.
Negatieve Net Taker Volume en Prijsdruk
Een belangrijke indicator die Darkfost aanhaalt, is het net taker volume, een maatstaf voor derivaten die inzicht geeft in de agressiviteit van kopers versus verkopers. Hij legt uit dat elke keer dat dit volume negatief is, Bitcoin in een correctiefase terechtkomt, wat aangeeft dat verkoopdruk de overhand heeft. Sinds juli is het net taker volume over het algemeen negatief gebleven, wat de huidige prijsdruk van Bitcoin verklaart.
De situatie is in de maanden voorafgaand aan de recente prijstrend consistent geweest. Ondanks een tijdelijke opleving in oktober, waarbij Bitcoin een nieuw recordhoogte bereikte, greep de verkoopdruk snel weer de controle. De voortdurende dominantie van verkoopvolumes houdt Bitcoin gevangen in zijn huidige handelsrange.